Ensimmäinen kansainvälinen Jorma Panula -kapellimestarikilpailu järjestettiin Vaasassa 22.-26. marraskuuta 1999, ja siihen valittiin videonauhojen perusteella 19 osallistujaa kuudesta maasta. Tuomariston jäseninä olivat Jorma Panula sekä kapellimestarit Arvo Volmer (Viro), Leo Berlin (Ruotsi), Arve Tellefsen (Norja), Ole Schmidt (Tanska) ja muusikoiden edustajina Jyrki Paalanen (Suomi) ja John Alén (Suomi). Kilpailun solistina Vaasan ja Uumajan kaupunginorkestereiden kanssa esiintyi Pekka Kuusisto, viulu. Ensimmäisen kilpailun voittaja oli 28-vuotias virolainen Olari Elts. Toisen palkinnon sai Tibor Bogányi Suomesta ja kolmannen palkinnon Dima Slobodeniouk Suomesta.
Kilpailu on järjestetty vuodesta 1999 lähtien joka kolmas vuosi. Kilpailujen voittajat on lueteltu alla. Seuraava kilpailu järjestetään vuonna 2024, ja siihen sisältyy myös uusi kilpailu nuorille, MINIKAPUKILPAILU, jotta myös hyvin nuoret opiskelijat saavat mahdollisuuden kilpailla ja seurata kansainvälistä kapellimestarikilpailua samaan aikaan.
Säätiö tukee klassista musiikkia Vaasassa. Vuorion säätiö perustettiin vuonna 1998 sisarusten Viljo ja Maire Vuorion lahjoitettua suurimman osan perinnöstään tähän tarkoitukseen. Viljo ja Maire Vuorion Säätiö on kilpailujen pääasiallinen järjestäjä ja rahoittaja. Yhteistyö akateemikko Jorma Panulan kanssa on mahdollistanut hänen nimeään kantavat kilpailut.
